2026년 신년이 시작되면서 국내 증권시장에서 가장 주목할 만한 변화가 일어나고 있습니다. 방산과 조선 부문이 대규모 자금의 유입처가 되고 있으며, 이는 단순한 단기 투자 열풍이 아닌 구조적인 수요 증가에 기인한 현상입니다. 미국의 국방력 강화 정책과 글로벌 안보 불안이 맞물리면서 관련 기업들의 실적 개선이 본격화되고 있는 것입니다.
방산 부문의 주요 지표를 살펴보면 놀라운 성과를 확인할 수 있습니다. 올해 들어 대형 방산 기업은 40% 이상의 가파른 상승을 기록했으며, 이는 반도체 산업의 수퍼 사이클로 불리는 상황에서도 나타난 삼성전자나 SK하이닉스의 상승률을 크게 초과합니다. 삼성전자가 24.5%, SK하이닉스가 17.3% 오른 것과 비교하면 방산주의 상승 강도가 얼마나 강력한지 알 수 있습니다.
글로벌 투자자들의 적극적인 진입
국내 기관투자자와 외국인 투자자들이 방산 관련주 대장주에 적극적으로 매수하고 있다는 점은 이 움직임이 신뢰할 만한 기반 위에 있다는 증거입니다. 한화오션, 한화에어로스페이스 등의 기업들이 외국인 순매수 상위 명단에 이름을 올린 것은 글로벌 투자 커뮤니티도 한국 방산 기업들의 가치를 재평가하고 있음을 의미합니다.
미국 국방 예산 확대의 실제 영향
트럼프 미국 대통령이 제시한 2027 회계연도 국방 예산 1조 5,000억 달러(약 2,200조 원)는 기존 규모 대비 50~60% 이상 증가한 규모입니다. 이는 단순한 정책 제안을 넘어 미국의 국방력 강화에 대한 실질적인 의지를 보여주는 신호입니다. 주요 방산 기업들은 이미 향후 3~4년치에 해당하는 수주 계약을 확보한 상태이므로, 매출과 수익성 증대가 지속적으로 실현될 가능성이 높습니다.
지정학적 긴장도 방산 수요를 견인하는 주요 요인입니다. 미국과 베네수엘라 간의 군사적 대립, 그린란드를 둘러싼 전략적 경쟁, 우크라이나 지원을 위한 글로벌 군사비 조성, 독일의 2차 대전 이후 최대 규모 국방력 증강 계획 등 여러 요소가 겹쳐 방산 산업에 대한 투자 심리를 고조시키고 있습니다.
조선 산업으로의 확산
흥미로운 점은 이번 상승 추세가 방산 무기 제조에만 국한되지 않고 조선업까지 확대되고 있다는 것입니다. 미국의 국내 조선소는 노후 인프라와 인력 부족으로 함정의 유지, 보수, 정비 업무조차 제때 처리하지 못하고 있는 상황입니다. 이러한 공백을 채울 수 있는 기업이 바로 세계 최고 수준의 건조 능력과 납기 준수 능력을 갖춘 한국 조선사들입니다. 한화오션의 필라델피아 필리조선소 확장 검토는 이러한 시장 기회를 실제로 포착했음을 보여주는 구체적인 사례입니다.
과거와 달라진 수익성 구조
과거 조선업은 대량 수주에도 불구하고 저가 수주 논란과 원자재 가격 급등으로 실제 이익이 크지 않았습니다. 그러나 현재의 시장 환경은 공급자가 우위에 있는 구조로 변화했습니다. 즉, 수요가 공급을 크게 초과하는 상황이 되어 가격 책정 능력이 획기적으로 향상된 것입니다. 이는 단순히 매출 증가뿐 아니라 이익률 개선으로 이어지므로, 기업의 실질적인 가치가 크게 상승하게 됩니다.
글로벌 비교를 통한 가치 평가
많은 개인투자자들이 현재의 가파른 상승을 보며 투자 진입이 너무 늦은 것이 아닐까 우려하실 수 있습니다. 그러나 글로벌 경쟁사들과의 밸류에이션을 비교하면 상황이 달라집니다. 독일의 라인메탈과 영국의 BAE시스템즈는 각각 100조 원 이상의 시가총액을 보유하고 있는 반면, 한국의 대표 방산 기업들은 아직 60조 원대에 머물러 있습니다. 한국 기업들이 보유한 납기 경쟁력, 원가 효율성, 그리고 검증된 실전 성능을 고려하면, 글로벌 시장에서의 추가 평가 상향은 아직 초기 단계일 가능성이 높습니다.
투자 선별의 중요성
이제 방산 관련주는 더 이상 막연한 테마 투자의 대상이 아닙니다. 실제 수주 계약과 실적 개선이 현실화되는 단계에 접어들었으므로, 투자자들은 확실한 성장이 보장된 기업을 신중하게 선별해야 합니다. 단순히 ‘방산주’라는 이름만으로 오르는 종목보다는 구체적인 수주 내역, 향후 납기 일정, 수익성 개선 가능성 등을 면밀히 검토하는 것이 필수적입니다.
개인투자자들이 현대차그룹주에 집중 투자하고 있으며, 기관과 외국인 투자자들이 한화오션과 한화에어로스페이스에 주목하는 현상은 투자자별 선택 기준이 다름을 보여줍니다. 전문가들의 선택과 개인의 투자 성향을 함께 고려하면서 포트폴리오를 구성할 필요가 있습니다.
방산 관련 기업들의 상승은 미국의 국방력 강화 정책, 글로벌 안보 불안, 그리고 한국 기업들의 경쟁력이 만나서 발생한 구조적 현상입니다. 이 기회를 제대로 활용하기 위해서는 시장의 흐름을 정확히 파악하고, 신뢰할 수 있는 기업을 선별하며, 중장기적 관점에서 접근하는 것이 필요합니다. 글로벌 안보 환경이 단기간에 근본적으로 변할 가능성이 낮으므로, 방산 부문의 성장 추세는 상당 기간 지속될 것으로 예상됩니다.